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股票占gdp,股票总市值占GDP比重多少合适?股票总市值?

作者:caishangshibao 2021-07-16 

巴菲特提出一个判断市场估值高低的原则:市场总市值与GDP之比的高低,反映了市场投资机会和风险度。如果所有上市公司总市值占GDP的比率在70%~80%之间,则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬由于美国和英国大量的国外上市企业,他们股票总市值占GDP高位常常在150%以上,属于高位区域。所以当比率在70%~80%之间,就是低谷区域了。大致相当于高位的一半的位置。目前我们3000点的位置,大概这个比值是70%,是不是就低估了呢股票占gdp?当然是否定的,因为我们的股票市场不仅没国外企业,国内的许多优秀企业都跑到国外上市去了。2000年这个比值最高只有48%;05年最低的时候这个比值只有17.7,07年最高有127%;08年最低的时候又降到43%,今年6月15日的时候,比值又变成110%。发生这个变化的原因是多方面的,主要是国家核心的企业多数已经上市了在这几年中。按照最近目前最高值与最低值的对比来看,最高值与最低值应该在0.4-0.5的样子,考虑到从前两年开始,又有一批股票上市,我们把比值提高一些,大概在0.45-0.55,或者0.5-0.6。所以按照巴菲特的理论,在中国的具体情况这个比值应该是45%~60%之间,取中位数,同样也是对比美国,大概就是gdp的一半的位置50%的样子吧。对应的点位是2400点的位置。

拿上市公司的市值与GDP对比,有意义吗?为什么这样比?

拿公司的市值与某些地区或国家的GDP作比较毫无意义,要说意义顶多就是满足了一些人的心理空虚,这些人在某些公司的市值或营收达到一定值时喜欢说:“你看,我们一家公司就可以相当于几个xxx的GDP。”就像有些人喜欢在朋友圈炫耀奢饰品炫耀名牌一样纯粹是虚荣心作祟。

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如果非要拿市值与GDP作比较也不是拿某一公司的市值,而是整个股市的总市值,比较的对象也只能是自己而不是别的地区或国家。它们之间相互比较得出的结果不是证明股市有多牛,比值所体现的是资产证券化率的高低。

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市值/GDP=证券化率

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2016年9月中国人民大学副校长吴晓求认为,2020年中国股票市场市值一定能达到80万亿以上,当时他的理由就是2020年中国经济证券化率一定能超过90%接近100%,届时中国GDP预计在80万亿以上,所以得出80万亿元的数字。他的这一预计基本正确,截止2019中国GDP接近百万亿,市场总市值截止目前也基本八九不离十。

市场总市值与GDP的比值又有什么意义?

股神巴菲特认为:市值与GDP之间存在某种关联,资本市场与GDP处于同一系统中,受同一系统这个基础条件的约束,二者必须保持某种稳固的联系,否则就会使系统失恒。另外在一定的GDP生产规模下,社会的流动资金和可投资资金是一定的,当这些规模一定的资金都被吸引到了资本市场后,就没了增量资金,从而无力推升股价,于是市场的总市值与资金的总规模形成了一种确定的关联性。

他还告诉我们怎么通过GDP和股市市值的关系性去判断市场估值的高低。

他的方法是:市场总市值与GDP之比的高低,反映了市场投资机会和风险度。如果所有上市公司总市值占GDP的比率在70%~80%之间,则买入股票持有,当比值达100%时就必须警惕风险,超过120%时则可能会发生泡沫破灭。

本文出自: 财商时报,文章来源皆为网络整理并不代表我们的立场。

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