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菲亚特克莱斯勒股票,华尔街基金经理:特斯拉是华尔街最危险的

作者:caishangshibao 2021-07-14 

个人观点菲亚特克莱斯勒股票:特斯拉目前仍处于亏损状态,未来盈利前景前景不容乐观,其股价明显偏离了公司的市场价值,一旦投资市场回归理性,股价大幅下跌将是大概率事件。

菲亚特克莱斯勒股票,华尔街基金经理:特斯拉是华尔街最危险的股票之一。你怎么看?

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菲亚特克莱斯勒股票,华尔街基金经理:特斯拉是华尔街最危险的股票之一。你怎么看?

一、特斯拉股价偏高,使得市净率和市盈率已远超苹果公司,股价泡沫成分太高,一旦投资市场回归理性,股价大幅下跌将是大概率事件。

特斯拉的股价从2019年5月的180美元上涨到最近的最高水平968.99美元,是半年中的五倍多,目前股价750美元左右,市值1350亿美元,比通用汽车、福特以及菲亚特克莱斯勒三家美国传统汽车公司的市值总和多出300亿美元,仅次于日本丰田汽车的1958亿美元。偏高的股价使得市净率达到20.37,而苹果公司是世界上最挣钱的公司,但其市净率只有15.64。市净率指的是每股股价与每股净资产的比率,这表明特斯拉股价明显偏高。而且特斯拉市盈率已超过98倍,其估值泡沫风险正进一步凸显。公司股价明显偏离了公司的市场价值,一旦投资市场回归理性,股价大幅下跌将是大概率事件。

二、盈利前景不明。特斯拉目前处于亏损状态,1月29日,特斯拉公布了2019年第四季度业绩和经营情况,特斯拉营收73.84亿美元,在交付量增长23%情况下,收入与2018年同期相比仅增长2%,环比增长19%,净利润1.05亿美元。但特斯拉2019年净亏损8.62亿美元,相比2019年的9.76亿美元有所收窄,超出市场预期的8.1亿美元亏损。而且随着美国政府补贴到期,未来扭亏为盈的前景不容乐观。自公布第四季度业绩以来,公司股价就处于下跌状态。

特斯拉挣的是汽车的钱,以及包含的一些软件服务。目前苹果一部手机的硬件成本大概是售价20%,但是换到汽车领域,根本就做不到,而且苹果还是手机界的高端品,售价颇高。而汽车本来就是高消费产品,特斯拉的产品如果售价过高,那么就不能占据最大市场。而没有市场,就没有盈利前景。

三、特斯拉面临的竞争压力较大,颠覆市场有难度。

特斯拉作为汽车市场的后来者,能否打破汽车市场的壁垒有较大的不确定性,目前汽车市场的车型过万,特斯拉只有数款车型畅销,没有办法改变整体格局,何况其他老牌车企,也在不断加大创新投入。特斯拉进入量产后,如果它破坏了传统汽车并成为了汽车行业的苹果,那么未来的市场价值可能达到一万亿级别,而现在仅超过一千亿美元。特斯拉如果有潜力,前提是它是否可以颠覆汽车市场成为引领者,这有很大的未知性。

四、一直以来,特斯拉是美股争议较大的上市公司,稳居美股沽空榜首位,众多基金大佬认为特斯拉仅仅是一家汽车制造公司,绝不是科技公司,而特斯拉标榜的科技成分,令这家公司陷入无休止的烧钱运营泥潭。

目前押注特斯拉股价下跌的华尔街基金大佬们持仓成本大概在300-350美元/股,若按他们采取3倍资金杠杆沽空特斯拉股票测算,只要特斯拉股价超过900美元/股,他们就面临爆仓风险而遭遇强制平仓。这些空头从银行等金融机构借来特斯拉股票,以现值卖掉,等待价格下跌,再以低价买回股票归还,实现差价收益。截至美国时间2月3日,特斯拉尚有158.6亿美元的空仓未被填平,空头净额比例为18.22%,远高于苹果、微软、亚马逊、奈飞等科技巨头。自2020年以来,特斯拉股价涨逾110%,做空特斯拉的投资者已经累计损失约83亿美元,其中2月3日特斯拉股价飙涨20%当天,做空者一个交易日损失约25亿美元。

销量腰斩、高管离场的广汽菲克,在华会“凉凉”吗?

销量腰斩与2019年车市整体曲线有一定关系,其次是菲克的品控水平;高管离职属于正常的管理层调整,这些问题还不足以让菲克离场。广汽菲克在华合资生产的品牌目前仅限于JEEP,这一品牌与两度退场的菲亚特有质的区别,单一品牌影响力决定了菲亚特会离场而JEEP只是阶段性预冷。

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菲亚特这家意大利的车企在国内的知名度并不高,对这一品牌小车有一定体验或印象的消费群体往往已经是中年人,其汽车消费的范围已经超过了菲亚特的量产车级别,这是第一点会预冷的原因。其次菲亚特第一合资企业为南汽,南汽自身存在的问题不必菲亚特更少,品控问题以及量产车定位的不够合理导致了这一次合作最终以失败告终。

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而菲亚特卷土重来后带来的优势以干式双离合为主的菲翔和致悦,欧系车习惯性的拿这种低端的工业垃圾妄图占领国内消费市场,只是随着汽车召回制度以及第三方品质管控的越发严格菲亚特的问题大量显现。品牌形象已经很一般,在加上这种打击菲亚特势必还会退出,结果也印证了这一说法。

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但是JEEP与菲亚特不同,即使克莱斯勒集团被菲亚特收购但也改变不了JEEP美系车的血统;从小切诺基开始JEEP几乎成为越野车的代名词,包括北京吉普与威利斯的渊源带来的品牌影响力,JEEP汽车在相当长的时间内是有深厚群众基础的。直到今天JEEP量产车除牧马人以外都在进行承载式的城市化,这种对品牌的理解也没有缩水太多。

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但同样不能否认的是JEEP深受菲亚特之害菲亚特旗下依维柯代工的Dual dryve型号七档干式双离合,这台变速箱不仅用在退场过的菲亚特,JEEP旗下的自由侠、指南者等车也在使用,包括广汽的自主品牌传祺也不例外。干摩擦式离合缺少润滑导致磨损速度很快,没有主动散热导致低速频繁半联动滑动摩擦容易高温,这种稳定性和耐用性都很差的变速箱给了JEEP一记重击。

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其次菲亚特Tigershark虎鲨发动机也存在严重烧机油问题,老款指南者和自由光深受其害,似乎欧系车的发动机不在机油方面出血问题真就不纯正了。

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汽车五大总成:发动机、变速箱、转向机、车桥、车架,JEEP汽车被菲亚特用上了质量问题严重且最核心的发动机和变速箱,在2010年后JEEP一度站在合资以及进口品牌第一阵营的状态下,这些问题车保有量激增只待达到问题爆发节点JEEP必然受到一次致命打击,这一打击在2018~2019年已经明显的体现。

所以JEEP近期真的是在“冰河期”,不过有深厚群众基础的吉普汽车还是有机会再次崛起的,从新款的指南者可以看出端倪。

主力版本升级了稳定一些的小排量1.3T直喷增压机(L4),变速箱虽然还有干式双离合版本但也有9AT的四驱版可以选择,选JEEP更多人是为了ADi四驱系统去的,所以问题反而会少一些。

其次自由光也有了比较明显的升级,动力传动系统包括四驱系统相比同级车有越级的超越。

从这些车的品质升级可以看出菲克JEEP的变化,但想要逆袭还要有更大的动作,至少要做到全面放弃DD变速箱和升级外观设计,只要质量稳定JEEP不需要流线型去妥协市场,方正硬朗的SUV在现在的车市属于稀缺资源。

JEEP汽车企业文化的传承离不开设计方案,如果被欧系化这个品牌也就不再有文化可言了,找回精髓也许还能在冲击一次销榜。

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