股票入门

股票宏观经济,影响股市的主要宏观经济因素有哪些?

作者:caishangshibao 2021-07-15 

大家都知道一句话, 股市是宏观经济的晴雨表,宏观经济的好坏一定会反映在股市的总体运行当中股票宏观经济。股市是由一家家上市公司组成的,而一家家上市公司最终又构成了股市中的各板块。整体经济的好坏会在一定程度上对公司的总体运营产生影响。宏观经济在进行分析的时候是起到战略性作用的。下面我们就来看几个经常使用的宏观经济指标。

股票宏观经济,影响股市的主要宏观经济因素有哪些?

股票宏观经济,影响股市的主要宏观经济因素有哪些?

经济的景气指数

通常我们用GDP即一个国家的国内生产总值来衡量经济的总体景气水平。我们还可以通过GDP来预测今后一段时间总体经济运行的好坏。当GDP由低谷转为升势的时候相应的投资者的信心也会开始跟着上升。当宏观经济向好的时候是进场的最佳时机。当宏观经济上升到一定阶段,此时股市通常也会开始加速上行,并且可能出现超过实际增长的涨幅。到了经济扩张的末期。此时GDP停止增长,股市也会跟随这实体经济一起慢慢的进入回调阶段。  

通货膨胀对股市的影响

通货膨胀通俗的讲就是一国发行的货币总量超过了总的需求量,也就是我们通常所说的政府的货币发行过多了。在货币供应量增加的初期,因为市场上流动性增多,会刺激经济的发展,此外流入金融市场的货币也会增多,所以在通货膨胀的初期对股票市场而言是有利的。然而当通货膨胀发展到一定阶段,货币当局会通过加息的方式来抑制通货膨胀,此时利率上行会对金融市场由抑制作用。

利率上涨带来的利空效应

上面我们已经提到了利率,利率就相当于钱的价格,当利率上升时,市场上的钱就变得昂贵,此时持有货币而享受高利息变得更加有利可图,所以利率上涨会挤占投资股市的需求。所以说,利率上升对股市是不利的。此外利率上涨会导致上市企业的借贷成本增加,这会间接影响企业的利润,对股市来说同样是不利的。所以利率上涨会利空股市。

当经济萧条、市场疲软时,利率下调到一定程度,部分资金会流人股市。不过在成熟股市,降息通常是重大利好。分析起来,其原因不外乎有两个:首先,降息可以直接促进上市公司经营状况的改善,利息的降低往往会大大减少企业的利息支出,从而增加企业的利润;其次,利率降低,存款利率所对应的市盈率将提高,这意味着即使在公司平均每股收益不变的前提下,股价也会升高。

国际收支

当一个国家进口远远大于出口的情况下就会出现严重的国际贸易逆差。为了弥补进出口的缺口,政府会想尽办法鼓励出口,限制进口。最常用的办法是进行货币贬值。这样本国的商品相对于外国商品就更加便宜,在国际市场就更有竞争力。但是本币贬值的负面影响就是国外资本对本国的投资在换算成外币的时候也会出现大幅的缩水。所以本币贬值会导致资本流出股市,对股市造成负面冲击。

我国股票市场与宏观经济的关系是什么?

股市当然是经济的晴雨表。

宏观经济分析对分析证券市场大盘涨跌有用。

第一、宏观研究的两个方面:宏观政策与宏观变量

宏观研究总的来说包括两个方面,第一个叫做宏观政策,第二个叫宏观变量。

我们先说宏观政策。包括哪些呢?包括货币政策、财政政策,还有一些区域性的政策以及一些结构性政策。作为股民,我们要重点关注货币政策,因为货币政策对于市场的影响是立竿见影的。

货币政策其中我们最常听说的,比如说降准,它全称叫做降低存款准备金率,降低存款准备金率,意味着市面上的流动资金就会变多。资金多了,很多资产的价格就会上涨,比如说如果流到股市,股市的价格就会涨。所以这就是为什么大家非常喜欢降准的原因。除了降准之外还有降息,也就是直接降低贷款的利率。其实它也是一种向市场释放流动性的一种行为,还有一个叫做公开市场操作,它可以解决一些短期的资金的流动性的问题。影响比较大的主要是降准和降息。

其次,我们再讲宏观变量,我们讲宏观经济,包括国家调控的三个重点:

第一看经济发展,可以看GDP,就是国内生产总值。

第二看通货膨胀,也就是看CPI、PPI等等。CPI是消费者物价指数,又名居民消费价格指数。PPI是生产价格指数,是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数。

第三个就是看就业。稳定就业,那么也就是看一些就业率指标。

所以我们研究宏观经济变量主要是围绕这三个方向。

第二、影响股价的三个因素:基本面、资金面、情绪面总体上来说,影响股价的因素包括三个方面:

第一个方面叫做基本面,第二个方面叫做资金面,第三个方面叫情绪面。

基本面是指实体经济的各项数据越好,那么指数就会涨。

资金面比如说降息降准了,那么意味着资金面非常充裕的时候,那么股市就会涨。

还有情绪面,比如一些刺激政策会让市场的人变得乐观,会对未来有美好的想象,那么股市也会涨。

所以影响股价的因素有三个,分别是基本面、资金面和情绪面,我们在研究宏观经济的时候,我们重点要讲讲每一个宏观的变量,究竟会影响这三个面的哪一个面?

第三、宏观因素如何影响股价变动?

首先我们讲基本面,我们观察经济是否健康分三个方面。

第一个就是经济总量是否能够稳定的发展。

第二个是就业是否充分。

第三个是物价是否稳定当然这里面最重要的还是经济增速。

那么我们一般通过GDP来观察,那么其实如果说经济总量对于股市的影响,大家应该都听说过这么一句话,叫做股市是经济的晴雨表,也就意味着如果经济好的话,那么股市应该好,但是在这里我们要注意一点,股市的反应往往是个先行指标,比如说经济可能是在未来半年或者说未来一个季度之后才会变好,但往往人们的预期已经产生了,那么股市就有可能提前变好。

同步指标,主要就是投资、消费和出口。投资主要看房地产投资、基建投资和制造业投资,消费,我们主要看汽车的消费。出口我们主要看对于美国、欧盟、东盟等国家和地区的一些出口的情况,我们其实很少通过同步指标来做决策,同步指标往往是帮助我们判断现在经济究竟好还是不好,其实如果相比起来的话,肯定是先行指标,对于市场的影响会更大一些。那么滞后指标我觉得就没有太多的意义去研究了。我们会把我们的主要精力放在先行指标上和同步指标上。

第四、预期影响情绪、情绪影响股价什么叫预期?我打个比方,比如说你小时候考试每次都考100分,是吧?这一次你考试考了98分,是不是还不错?但是,你的老师你爸爸妈妈可能要找你谈话了,对吧?问你这两分去哪了?你为什么没考好?但是你隔壁的一个小名,他的成绩每次都不及格,每次都考5859分,这一次考了65分,跟你98分相差远多了。

但是你会发现他爸妈在表扬他,老师也在表扬他,说小明不错,最近学习有进步。其实对于我们的宏观经济数据也是一样,说我们不能看他一个绝对的数字,比如说GDP是6%,是高还是低?不好说。我们要看看它跟我们的预期相比,是超预期的还是低预期的?比如说我们本来以为经济增速应该是6%,但出来之后发现是6.1%,ok。这就是超预期的。本来我以为经济增速是7%,但实际上出来是6.8%。6.8好像是比6.2还是高,对不对?但实际上6.8就是低于预期的,所以我们在研究宏观经济数据的时候,一定要注意,预期这个词一定要判断。预期是超预期的,还是低于预期的?一切超预期的数据都是对股市是利好的,一切低于预期的数据,它再漂亮、绝对值再高,他对股市来说都是利空。

本文出自: 财商时报,文章来源皆为网络整理并不代表我们的立场。